AI 产业链研究
公开市场投资导向的产业链认知系统 · 46 张公司卡 · 77 篇报告 · 在册判断每季评分
📌 近期动态
自动汇总自判断记录、公司卡更新与新报告，点击查看原文。
2026-08-04
🏷 KLA⭐ 估值报告建成（v1）：现价高于我给的最牛情景，本库横比最贵🏷 nVent⭐ 建卡(第一档直取)+ 同日建估值 v1:Q2 内生 +47%、基础设施类 +116%,指引一次上调 11 个百分点📄 报告估值-KLA-KLAC📄 报告估值-nVent-NVT2026-08-03
🏷 Eaton✅ 二季报并入：有机增速加速至 +14%、电气在手订单 +43%，官宣分拆 Mobility＝估值假设坐实🏷 亚马逊✅ 二季报并入：AWS 提速至 +37%，且附注曝出 OpenAI $50B 持股——成唯一双持两家头部实验室的公司2026-07-30
🎯 记分牌「谷歌：被冤枉的输家」与「微软：恐惧折价过深」· 红队 A1 欠账补齐 · 两条概率均不动 · 但谷歌那条查出一个和 Meta 同形的认错条件缺陷🎯 记分牌「设备商：回不去的中国」· 概率 55% → 60% · 昨天 KLA 答不了的题，今天泛林答了🎯 记分牌「Arm：愿景已全在价里」· 概率不动 65% · 核出一个正落在认错条件上的转录错误🎯 记分牌「Vertiv：定价到完美」· 概率不动 60% · 估值那一半验证了，订单那一半根本读不到🎯 记分牌「Meta：被错杀的折价」· 概率 60% → 50% · 认错条件没触发，但承重墙被打中了🎯 记分牌「微软：恐惧折价过深」· 概率 55% → 60% · 认错线离得更远了🎯 记分牌「高通：白送的转型期权」· 概率不动 55% · 但认错条件在第一档查不到（"盯不到的读数"第 4 例）🏷 Equinix✅ 二季报并入 + 加当季快照区🗓 近期财报日程
标注名字的财报将检验对应判断（按立账时写定的验证条件评判）。完整月历见 财报日历。
AMDT-0AMD、OpenAI 集中度CEGT-2电力VSTT-3电力CRWVT-7高通、OpenAI 集中度、CoreWeaveSMCIT-7超微NBIST-8验：CoreWeaveAMATT-9设备商
📰 最新研究
2026-07-25 · 价值迁移 · 利润池第七层估值光谱：七家电力与基建，三种镜头，一个反直觉的结论市场给第七层付溢价的顺序，和"抗周期"的顺序恰好相反。 最贵的是设备制造商（Vertiv 现价是我加权合理价的 1.55 倍、GE Vernova 1.38 倍）——它们的营收是 AI 资本开支的直接导数，开支一停订单就停；最便宜的是发电商（Vistra 0.73 倍、Constellation 0…读全文 →2026-07-24 · 算力 · 芯片 · 护城河技术专题：CUDA 护城河被当众宣布"瓦解"2026-07-24 · 算力 · 芯片 · 护城河正反对抗：「CUDA：先塌的是价，不是量」入账前的压力测试2026-07-23 · 其他专题正反对抗压力测试：L-09（Oracle）与 L-15（应用层被瓜分）