AI 产业链研究
公开市场投资导向的产业链认知系统 · 43 张公司卡 · 65 篇报告 · 在册判断每季评分
📌 近期动态
自动汇总自判断记录、公司卡更新与新报告，点击查看原文。
2026-07-25
📄 报告2026-第七层估值光谱📄 报告估值-Constellation-CEG📄 报告估值-Digital-Realty-DLR📄 报告估值-Eaton-ETN📄 报告估值-Equinix-EQIX📄 报告估值-GE-Vernova-GEV📄 报告估值-Vistra-VST2026-07-24
🎯 记分牌「CUDA：先塌的是价，不是量」· 新立账 35%（低信念·空利润率不空收入）· 起草 45% → 裁决 35%🎯 记分牌「英特尔：故事跑在账本前面」· 外部代工收入首次拿到精确数：$293M、同比 13 倍 · 概率不动（60%），但认错条件第二条已出现真实动静🏷 英伟达⚠️ CUDA 护城河被前沿团队公开点名"瓦解"，已核到哪一步🏷 英伟达⭐ 新判断入账：「CUDA：先塌的是价，不是量」（编号 L-21，35%）🏷 英特尔⚠️ 正式季报申报，外部代工收入拿到精确数 $2.93 亿——同比 13 倍，"原地不动"的说法被推翻🏷 英特尔✅ 估值补第四档「产品带动的好情形」，在册判断由 55% 上调到 60%📄 报告2026-技术专题-CUDA被点名瓦解-核到哪一步🗓 近期财报日程
标注名字的财报将检验对应判断（按立账时写定的验证条件评判）。完整月历见 财报日历。
KLACT-3设备商ARMT-4ArmLRCXT-4设备商METAT-4MetaMSFTT-4微软 · 另验：英特尔VRTT-4VertivAMZNT-5验：英特尔AMDT-10AMD、OpenAI 集中度
📰 最新研究
2026-07-25 · 价值迁移 · 利润池第七层估值光谱：七家电力与基建，三种镜头，一个反直觉的结论市场给第七层付溢价的顺序，和"抗周期"的顺序恰好相反。 最贵的是设备制造商（Vertiv 现价是我加权合理价的 1.55 倍、GE Vernova 1.38 倍）——它们的营收是 AI 资本开支的直接导数，开支一停订单就停；最便宜的是发电商（Vistra 0.73 倍、Constellation 0…读全文 →2026-07-24 · 算力 · 芯片 · 护城河技术专题：CUDA 护城河被当众宣布"瓦解"2026-07-24 · 算力 · 芯片 · 护城河正反对抗：「CUDA：先塌的是价，不是量」入账前的压力测试2026-07-23 · 其他专题正反对抗压力测试：L-09（Oracle）与 L-15（应用层被瓜分）