外部源整理｜美股送分題（Substack）

更新 2026-06-28≈7 分钟读完
本页目录（6 节）
整理日期：2026-06-28 ｜ 数据范围：2026-02-11 ~ 2026-06-27 ，共 43 篇 来源：<https://openbookandeasypoint.substack.com/> ｜ 个人页：<https://substack.com/@openbookandeasypoint> 性质：外部研究源消化笔记，非本知识库原创结论。标题/副标公开可见，多数正文在付费墙内。

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项目内容
名称美股送分題
作者定位现役美股分析师
核心主张「用分析师的视角，写市场*真正如何被判断*，而不是*如何被解读*」
投资风格事件驱动 / 叙事定价（非长期价值持有）
更新频率起更 2026-02，约 4.5 个月 43 篇（≈每周 2.3 篇）
其他平台Facebook、Instagram(open_book_and_easy_point)、方格子 Vocus

三个核心关键词（贯穿全部内容）

  1. 定价 / 共识变化 —— 市场定价的是「共识的变化」，不是个股本身好坏。
  2. 错杀 → re-rate（重新估值） —— 所有产业深度文的统一模板。
  3. 确定性的那一段 —— 报酬几乎都来自「确定性提升」的区间，而非买卖动作本身。

与本库的关系

系列一｜《宋分分析师备忘录》#1–#13 — 旗舰周更

固定副标题「这周市场共识在改变什么？」。机构视角的每周市场共识追踪，记录 AI 叙事拐点。

#日期主题要点链接
#12026-03-09CSP FCF 焦点、软件股信心、AI CAPEX 见顶辩论、AI 通缩/p/1csp-fcfai-capex-ai
#22026-03-16HBM 是记忆体的「iPhone moment / 台积电化」？Meta AI 策略、软件私募并购重定价/p/2-hbmiphone-moment-meta-ai
#32026-03-23被遗忘的 AI 半导体受惠者、CSP「现金流永动机」、AI 扩散 re-rate 起点/p/3-ai-csp-ai-re-rate
#42026-03-30修正尾声讯号、市场「反向定价」、AI 通缩时代赢家/p/4ai
#52026-04-06撑不起复利的成长被丢弃、CSP 资本黑洞检验、油价或逼 FED 转向、流动性错杀/p/5csp-fed
#62026-04-13市场正切换一个更大的东西（AI）/p/6ai
#72026-04-20CSP 真正拐点不是 AI，而是「Token 定价权」、即将 re-rate/p/7csp-aitoken-re-rate
#82026-04-27市场创新高，却是初期牛市的典型结构/p/8
#92026-05-04不是全面牛市，是「确定性分化」/p/9ai
#102026-05-11油价、AI 与 Robotaxi 如何一起改变下一轮赢家/p/10ai-robotaxi
#112026-05-18市场不是过热，是 AI 进入获利扩散期/p/11-ai
#122026-05-25下一个 20 年的入口革命开始了（AI Agent）/p/1220ai-agent-alpha
#132026-06-08最大风险不是 AI 失败；从 AI ROI、Token 经济到微软 Build Day/p/13aiai

系列二｜《宋分｜分析师底层系统》#1–#3 — 基本面方法论教学

教散户「像分析师一样做基本面」。

#日期主题要点链接
#12026-03-3130 分钟扫一家公司：直接看公司在说什么（10-K / 10-Q 架构教学）/p/1-30-3-10-k-10-q
#22026-04-14营业杠杆才是股价起涨的真正引擎（EPS re-rate）/p/2epsre-rate
#32026-05-2990% 散户只看损益表（以 NVDA 为例）/p/390-nvda

系列三｜《市场解码深度》— 个股 / 产业深度拆解

统一方法论：「错杀 → re-rate」。本系列与本库 公司卡、报告/估值-* 最可交叉验证。

日期主题标的/产业链接
2026-03-12AI 记忆体热潮下，机构为何只看 PB？（三次 super cycle 看定价三阶段）记忆体/p/ai-pb
2026-03-17AI 是否把半导体从景气循环股变成像云端一样的基础建设公司？半导体/p/ai
2026-03-24类比晶片：景气循环末端，还是下一个结构性重估标的？类比晶片/p/ai-6bb
2026-04-07战争会让能源变成结构性永久刚需吗？「错杀→re-rate」逻辑能源/p/6d8
2026-04-21Amazon 为何盘整数年：被市场错估三次才变巨兽AMZN/p/amazonamazonre-rate
2026-05-05AMD：CPU 是 AI 下一个战场，但终局价格是否已提前买完？AMD/p/amdcpu-ai

系列四｜散户行为 / 心理单篇 — 流量入口

最高频、最口语化，专打散户痛点。核心是把系列一~三的方法论翻译成「行为纠错」。

日期标题链接
2026-02-11为什么你明明看对公司，却还是赚不到钱？/p/89d
2026-02-15如果我今天从零开始学投资，我不会先看盘/p/024
2026-02-21为什么股票抱着都不会涨，卖掉就大喷？/p/e39
2026-02-28市场不是没涨，是没涨你持有的股票/p/b2a
2026-03-07散户要如何像机构一样买在起涨点？/p/725
2026-03-14战争不知道要打多久时，机构其实在做什么？/p/568
2026-03-21你不是不知道停损，是不知道自己什么时候看错/p/a14
2026-03-27现在该出手抄底了吗？怎么看「相对低点」/p/a28
2026-03-28CTA/被动基金卖压到何时？机构止跌后的加码顺序/p/cta
2026-04-04强势股不是涨出来的，是在下跌中被发现的/p/db3
2026-04-09最难的不是下跌，而是不知道反弹该不该上车/p/b24
2026-04-18当市场突然涨回来，你最容易犯的三个错/p/ffe
2026-04-19拆解机构获利了结的节奏/p/6f4
2026-04-26财报后先跌再涨到底是不是利多出尽？（price-in）/p/price-in
2026-05-02资金行情的下一步会怎么走？/p/465
2026-05-09为什么你总是在市场涨完之后，才开始相信？/p/ac6
2026-05-23你以为的「安全边际」，可能只是错过牛市的理由/p/597
2026-06-06为什么左侧价值投资人总是赚不到右侧？/p/e94
2026-06-14为什么你总是在错误的地方重压？/p/0db
2026-06-22为什么你总是卖飞十倍股？研究停在买进那天/p/ba3
2026-06-27如果大型科技股也会跟着跌，那我为什么要买它？/p/af8

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